El presidente de la Fed, Powell, todavía espera recortar las tasas este año, pero aún no

Jerome H. Powell, presidente de la Reserva Federal, dijo el miércoles que esperaba que el banco central comenzara a reducir los costos de endeudamiento en 2024, pero que las autoridades aún necesitaban ganar «mayor confianza» en que la inflación se había superado antes de tomar una medida.

«Creemos que nuestra tasa de política probablemente esté en su punto máximo para este ciclo de ajuste», dijo Powell en declaraciones preparadas para su testimonio ante el Comité de Servicios Financieros de la Cámara de Representantes. «Si la economía evoluciona sustancialmente como se espera, probablemente será apropiado comenzar a aliviar las restricciones políticas en algún momento de este año».

La próxima reunión de la Reserva Federal será el 19 y 20 de marzo, pero pocos inversores esperan que los funcionarios bajen las tasas de interés en esa reunión. Los mercados ven la reunión de junio de la Reserva Federal como un candidato más probable para el primer recorte de tasas y apuestan a que los banqueros centrales podrían reducir los costos de endeudamiento tres o cuatro veces para fin de año.

El presidente de la Reserva Federal advirtió contra un recorte de las tasas demasiado pronto –antes de que la inflación se haya extinguido lo suficiente– y enfatizó que “reducir las restricciones políticas demasiado pronto o demasiado podría resultar en una reversión del progreso que hemos visto en materia de inflación y, en última instancia, requerir una política aún más restrictiva. «

También reconoció que esperar demasiado podría entrañar riesgos y añadió que “reducir las restricciones políticas demasiado tarde o demasiado poco podría debilitar indebidamente la actividad económica y el empleo”.

Powell y sus colegas están tratando de lograr un delicado equilibrio mientras sopesan los próximos pasos políticos. Las autoridades aumentaron rápidamente las tasas de interés entre marzo de 2022 y julio de 2023, llevándolas a un rango del 5,25% al ​​5,5%, donde se encuentran actualmente. Eso ha encarecido las hipotecas, los préstamos comerciales y otros tipos de préstamos, contribuyendo a desacelerar una economía que de otro modo mantendría un impulso sustancial.

Los políticos no quieren mantener las tasas de interés tan altas por mucho tiempo. Enfriar la economía más de lo necesario podría aumentar el desempleo.

Pero también quieren evitar declarar la victoria demasiado pronto. Si bien la inflación ha caído significativamente, todavía está por encima del objetivo del 2% de la Reserva Federal.

La medida de inflación preferida del banco central aumentó un 2,4% interanual en enero, muy por debajo de su máximo de casi el 7%. La medida subió un 2,8% después de excluir la volatilidad de los precios de los alimentos y los combustibles para obtener una lectura más clara de las tendencias de la inflación. (Una medida de inflación separada pero relacionada, el índice de precios al consumidor, alcanzó un pico más alto en 2022 y se mantiene ligeramente más alto).

Hasta ahora, el enfriamiento se ha producido incluso cuando el mercado laboral se ha mantenido fuerte, con una contratación sólida y un desempleo que ronda el 3,7%, un nivel bajo según estándares históricos.

La inflación «ha caído sustancialmente y la desaceleración de la inflación se ha producido sin un aumento significativo del desempleo», dijo Powell.

Los funcionarios de la Reserva Federal esperan que su política esté ayudando a restablecer el equilibrio de la economía, de modo que los aumentos de precios puedan volver completamente a un nivel normal. Por ejemplo, el número de ofertas de trabajo ha disminuido durante el último año y, a medida que las empresas compiten menos agresivamente por los empleados, el crecimiento salarial se está enfriando. Eso podría dejar a las empresas con menos impulso para subir los precios para cubrir los crecientes costos.

Powell señaló que en el mercado laboral, “las condiciones de oferta y demanda continuaron logrando un mejor equilibrio”.